Opções de venda: A melhor maneira de ações curtas Jun 26, 2009, 4:38 am EST Por Jon Lewis. Colaboradores vendedores curtos tendem a ter um monte de má imprensa mdash e um monte de culpa quando os estoques vão para baixo. Um tempo atrás, um editorial em Kiplingerrsquos que chamou minha atenção falou sobre as armadilhas de venda a descoberto, concentrando-se principalmente sobre as dificuldades de encontrar as ações corretas para curto. A linha inferior, o artigo reivindicado, é que as probabilidades são empilhadas de encontro a você. Bem, OK, estoques subir em média ao longo do tempo, a última década, não obstante. (Você sabia que o SampP 500 está no mesmo nível que o final de 1997) E, sim, você pode encontrar fundos de urso que têm feito mal ao longo do tempo. Nenhum argumento lá. Mas crsquomon, letrsquos ser justo. A menos que sua estratégia é comprar um fundo de índice de mercado mais largo (ou ETF) e ir embora por 10 ou 20 anos, por que você demitir uma estratégia que tem méritos O mercado vai para cima e para baixo. Por que não aproveitar o ldquodownrdquo Mas eu donrsquot quer discutir os méritos ou armadilhas de venda a descoberto e se você deve fazê-lo. Pelo contrário, eu quero me concentrar na melhor maneira de cortar estoques. As armadilhas do shorting um estoque A maneira tradicional de encurtar envolve partes de empréstimo de seu corretor e vendê-las no mercado aberto. Claramente, você quer o valor do estoque para diminuir, para que você possa comprar as ações de volta a um preço mais baixo. Seu lucro é simplesmente o preço vendido menos o preço comprado mdash bastante simples. Mas o que acontece se o estoque sobe em preço Suas perdas começam a montar e montar. Na verdade, sua perda é teoricamente ilimitada, porque therersquos não há limite para quão alto um preço das ações pode viajar. Portanto, sua perda é limitada apenas quando você compra as ações no mercado aberto. Outro problema com o shorting é que therersquos nenhuma garantia que o estoque estará disponível em seu inventário do brokerrsquos. Portanto, suas opções de curto prazo podem ser limitadas. Saiba mais sobre os problemas com estoques de estoque. As vantagens das opções de venda A alternativa ao shorting é comprar uma opção de venda. A put dá-lhe o direito, mas não a obrigação, de vender o estoque subjacente ao preço de exercício em ou antes da expiração. Comprar um put permite que você alugue o movimento de preço descendente de um estoque. Se uma ação tiver um preço de 50 e você comprar um golpe de 50, você tem o direito de vender 100 ações (você já possui as ações ou comprá-las ao preço de mercado) das ações a um preço de 50 por ação, não importa Como baixo o preço de mercado. Se a ação cai para 40, você pode comprar 100 ações para 4.000 e vendê-los para 5.000 usando o seu put. Thatrsquos uma maneira de perceber um ganho. A outra maneira é vender sua opção de venda para um lucro. Se você comprar um golpe de 50 para 2 (200 por contrato) eo estoque cai para 45 na expiração da opção, a sua colocação é agora vale 5 (500 por contrato). Thatrsquos um lucro de 150 em seu investimento inicial. Contraste isso ao shorting um estoque em 50. Se o preço declina a 45, você faz 5 por a parte para um retorno 10. Isso aponta uma das principais vantagens das opções mdash alavancagem, ou mais bang para o buck. A outra vantagem principal de comprar um put é que yoursquore colocando muito menos dinheiro em risco. Shorting 100 partes de um estoque em 50 requer uma conta de margem e um investimento de 5.000. Mas comprar um put pode exigir apenas algumas centenas de dólares. E o máximo que você pode perder é limitado ao prêmio pago pela opção. Claro, a vida da opção é limitada, enquanto a venda a descoberto não tem vida definida. No entanto, o proprietário do estoque (lembre-se que você emprestou o estoque de alguém) pode chamar suas ações de volta a qualquer momento (embora isso raramente acontece). Por outro lado, como um proprietário posto, você controla quando o put é vendido ou exercido. Além disso, você está pagando um prêmio de tempo para o put e, assim, a opção sofrerá de erosão do tempo de tal forma que o valor de tempo é 0 na expiração. Assim, o seu queroll precisa do estoque subjacente para cair, a fim de ver um ganho. Outra vantagem de puts é que theyrsquore freqüentemente permitido em contas de aposentadoria, enquanto shorting não é. Além disso, se você cortar um estoque, você é responsável por pagar o dividendo para a pessoa ou entidade que lhe emprestou o estoque. Colocar os compradores não pagam tais dividendos. A linha inferior é que a compra de um colocar representa uma maneira muito mais simples de apostar em um movimento de queda de stockrsquos. Você evita o aborrecimento de encontrar o estoque, criando uma conta de margem e colocando um monte de dinheiro. O custo para puts é baixo, você pode comprar e vendê-los a qualquer momento, e theyrsquore livremente disponível e geralmente muito líquido. Irsquom certamente não defendendo que você correr para fora e comprar um monte de puts. Apostar na desvantagem não é fácil, como yoursquore constantemente lutando contra o marketrsquos upside viés. Mas se você quiser tirar proveito de um movimento de baixa, comprar um put é geralmente a sua melhor aposta. E se você quiser alguma ajuda que seleciona os mais melhores, seja certo verificar para fora como escolher a opção direita de colocação. Jon Lewis é o co-editor do serviço de negociação Winning Edge projetado para ajudá-lo a fazer lucros de opções em torno de lucros corporativos e outros eventos do mercado. Para mais informações sobre Jon, leia sua bio aqui.
No comments:
Post a Comment